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对打刷反水上岸技巧南方路机重大诉讼悬而未决

2021-01-12 15:44
 

  因产品质量问题被起诉,涉资金额高达4000余万元,带着这样的重大诉讼闯关IPO,这家企业能否顺利过关?

  12月4日,福建南方路面机械股份有限公司(以下简称“南方路机”)预披露了IPO申报材料,拟于上交所主板上市。资料显示,南方路机主营产品为工程搅拌设备、原生骨料加工处理设备、骨料资源化再生处理设备。

  时代商学院查阅相关资料发现,近年来,南方路机存在较高的产品质量诉讼风险。2017年,该公司曾因设备安装过程中相关指标未达标,产生赔偿损失538.21万元;2020年7月,该公司因产品质量问题,卷入一场重大诉讼案件中,涉资金额达4000余万元。此外,南方路机贸然向并不熟悉的金融领域拓展,因参股子公司经营持续亏损,南方路机投资损失达1800万元。

  针对上述相关情况,12月10日,时代商学院向南方路机发函询问,但截至发稿该公司仍未回复。

  1997年,泉州市区南方有限(南方路机的前身)成立,开始专注研发稳定土搅拌设备;1999年,南方路机的首套沥青混合料拌合站出厂;2000―2014年,南方路机又相继推出首套商品混凝土搅拌设备、沥青厂拌热再生设备、干混砂浆生产设备、移动破碎筛分设备、S3系列干式整形制砂设备等。对打刷反水上岸技巧

  2015年至今,南方路机开始从装备制造商向整体解决方案商转型,先后推出智慧化商品混凝土整体解决方案、工程渣土资源化综合利用解决方案等。

  作为成套设备的生产企业,需要向客户负责产品的质量,如果产品达不到约定的系统性能指标,客户以质量问题起诉,企业则有可能按约定承担客户的相关损失,存在产品质量诉讼的风险。截至目前,因为产品质量问题,南方路机存在尚未了结的诉讼案件。

  招股书显示,2020年7月,原告深圳市宏恒星再生科技有限公司(以下简称“宏恒星”)认为,南方路机的经销商广州江宇机电设备有限公司(以下简称“江宇机电”)在履行合同过程中,提供了不符合质量及技术标准的设备,侵犯了原告的合法权益,因此将江宇机电列为被告一,同时认为南方路机作为设备的生产商,应当承担连带赔偿责任,将南方路机列为被告二,要求退还设备款、补偿直接损失、赔偿可得生产利益损失等,合计4171.59万元。

  截至目前,该案件尚未开庭审理。不过,宏恒星已向法院提出财产保全申请,法院也作出相应裁定,查封、扣押、冻结南方路机和江宇机电的到期应得收益2593.3万元。由于该案件审理结果存在一定不确定性,若南方路机败诉,该公司的经营业绩将遭受一定的不利影响。

  不仅如此,2017年,南方路机向捷克客户LBCemix,s.r.o.销售石灰石处理设备,因设备安装过程中相关指标未能达到欧洲标准,客户LBCemix,s.r.o.要求南方路机承担相应损失的赔偿金,经双方协商后解除合同,南方路机承担538.21万元赔偿金。

  近年来,南方路机的主业一直为工程机械设备制造领域,不过,该公司却有意向并不熟悉的金融领域拓展,2014年,南方路机投资3000万元购买了泉州市丰泽区创鑫小额贷款有限公司(以下简称“创鑫小贷”)10%的股权,该公司主营业务为小额贷款,与南方路机的主营业务并不相关。

  因创鑫小贷经营不善,2017年、2018年持续亏损,南方路机于2017年计提减值准备1800万元。直到2019年1月,南方路机将创鑫小贷10%的股权全部对外转让,转让价格为1200万元。也就是说,南方路机投资创鑫小贷造成经济损失1800万元。

  除此之外,近年来,南方路机的内部营运能力也在下滑,该公司存货余额较大,存在较高的存货跌价损失。

  招股书显示,2017―2020年上半年,南方路机的存货周转率分别为1.72次/年、1.5次/年、1.28次/年和0.51次/年,而同期可比公司均值分别为1.88次/年、2.03次/年、2.18次/年和1.11次/年。不难看出,南方路机的存货周转速率逐年降低并处于同行均等水平以下。

  一般而言,存货规模的增加,不仅会占用较大规模的营运资金,而且会增加坏账损失风险,给公司带来一定的营运资金压力和经营风险。

  招股书显示,2017―2020年上半年末,南方路机的存货账面价值占流动资产的比例分别为38.79%、46.92%、57.2%和57.36%,存货跌价损失分别为355.86万元、933.52万元、941.64万元和240.51万元。可见,南方路机的存货占比较高,每年均存在一定规模的跌价损失。

  由于工程机械设备产品具有单台设备金额高的特点,客户在投资购买生产线或技术改造时,往往需要较大的资金投入。报告期内,南方路机存在分期付款、融资租赁等结算方式,但上述结算方式属于信用销售。

  在分期付款模式下,若客户发生违约,南方路机可能产生坏账损失;若客户通过第三方融资租赁公司进行结算,若客户出现未按期足额向融资租赁机构付款等逾期违约情形,则由南方路机履行担保责任,代其向融资租赁机构偿还相关款项或回购设备。

  因此,在信用销售结算模式下,南方路机面临着因客户违约而造成的垫款、回购、坏账等风险,可能对该公司的财务状况造成不利影响。截至2020年上半年,南方路机融资租赁结算业务担保余额为5385.29万元,金额较高。

  招股书显示,2017年和2018年,南方路机计提坏账损失金额分别为1028.33万元和604.73万元,对当期利润造成了不利影响。其中,2017年,在融资租赁结算业务中,因终端客户逾期付款,南方路机形成的担保代偿款单项计提坏账损失为526.58万元。

  此外,招股书显示,2017―2020年上半年末,南方路机应收账款账面价值分别为13805.55万元、17281.78万元、15268.12万元和14290.98万元,坏账准备分别为1093.64万元、894.84万元、1090.1万元和958.63万元,坏账准备金额较高。

  2019年末、2020年6月末,南方路机对()葆晟混凝土有限公司的应收款项余额为507.78万元,因对方资金困难,预计款项无法收回,全额计提坏账准备。

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